上阳网配资事关全球股市涨跌剧本的美欧贸易协议倒计时关键博弈点卡在“车与粮”

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智通财经APP获悉，据知情人士透露，随着欧盟和美国贸易代表们寻求在未来几天内努力达成一项临时贸易协定，汽车以及农产品关税水平已成为双方贸易谈判之间的关键症结。美欧贸易谈判进程自7月以来持续成为市场焦点，若谈判成功并锁定农产品小于或等于10%的关税上限，同时在汽车关税上取得让步，可明显降低全球供应链受挤压的风险，缓解欧洲与美国，乃至全球企业的盈利下修压力，并推动过去三个月因关税预期不断降温而屡创新高的MSCI全球股指以及标普500指数继续上行。

上述知情人士称，欧盟寻求特朗普政府对于农产品出口征收不高于10%的关税。一些大型车企甚至曾提出用“抵消机制”——即企业在美国投资减产可换取适度关税减免——作为折衷方案，但鉴于欧盟担心该机制会将欧盟的先进制造业产能大规模转移到大西洋彼岸，目前并未列入贸易协议考量。

知情人士补充表示，欧盟谈判代表当前正将焦点放在汽车行业关税上。

同样的消息源称，欧盟还将再次建议推迟其先前针对特朗普对钢铁和铝加征高达50%关税而通过的一揽子反制措施。欧盟此前已暂停实施该措施以留出谈判空间，如今这些针对特朗普贸易政策的欧盟反制关税将于下周二午夜自动恢复。

这些知情人士警告，谈判及任何潜在协议都可能因唐纳德·特朗普的个人想法而生变;这位重返白宫的美国总统尚未就正在讨论的潜在贸易安排公开表态。知情人士指出，任何协议都将取决于特朗普的想法与正式决定。特朗普近日已向约二十个国家发出关税信函，单方面设定关税税率，但还未设定与欧盟的关税，表明特朗普政府与欧盟的贸易谈判正在加速推进且特朗普政府对于与欧盟这一最大规模贸易合作伙伴之一的关税设置相对谨慎。

据知情人士透露，欧盟委员会在谈判进行期间拒绝评论双边谈判状态。

此前有媒体报道称，美欧之间正在讨论一项初步协议，内容是对大多数欧盟出口产品征收10%关税，并对航空、医疗器械等少数行业给予有限豁免。欧盟同时争取降低烈酒与葡萄酒关税，并力争通过配额方式缓解特朗普对钢铝所实施的50%这一历史性关税;美方贸易谈判代表则提议对农产品征收17%关税，而不是欧盟所希望的10%。

双方之间的贸易协议还将涵盖非关税壁垒、经济安全合作以及战略采购。知情人士称上阳网配资，剩余与贸易相关的问题彼此关联，任何协议的整体平衡只有在达成后才能评估。任何初步框架都将使美欧继续就临时贸易协定以外的具体细节进行磋商。

特朗普本人曾威胁本月对于欧盟征收50%关税，但是随后不久宣布在8月1日期限前维持先前下调后的10%暂停关税。特朗普政府还专门针对全球出口至美国的汽车及零部件征收25%关税，对钢铝等相关金属征收双倍税率。

一旦美欧双边贸易谈判破裂并触发欧盟数百亿美元的报复性关税清单以及出口限制举措，叠加美元走弱与美债长端收益率攀升三大压力，市场极易从目前的“金发姑娘”情景切换到波动加剧的下行防御模式。

美欧之间的一纸协议届时将左右全球股市的涨跌剧本。市场之所以盯紧美欧贸易谈判进展，并非只是关心双边货物流向，而是因为其成败将决定全球制造链关税成本能否见顶，互为彼此最大规模贸易伙伴的美欧企业的整体盈利预期能否继续上修，以及长期限的美债收益率与美元波动是否进一步失控。

若7月底之前美欧谈判出现积极结果，则股市有望延续“低波动上行”格局;否则，股市可能进入高波动且估值压缩的新阶段。

“232”关税利剑仍然高悬于欧盟头顶

这位美国总统当前正推动在医药、半导体等其他领域引入分行业的专项关税，并已宣布对铜征收50%关税，对于医药、半导体行业的关税则在等待美国商务部依据美国《贸易扩展法》第232条的最终调查结果。

据了解，根据特朗普所透露的信息，美国商务部将在未来几周内公布其对被视为关乎美国国家安全的重要领域——包括芯片、药品和关键矿产、工业金属等领域的最终调查结果。这些调查普遍预计将依据美国《贸易扩展法》第232条，对覆盖这些关乎国家安全行业的一系列外国制造产品征收关税。

232关税旨在将被视为对国家安全至关重要的产品制造业带回美国国内，这与4月2日更大范围的对等关税的目标不同。

然而，几乎所有国家的贸易谈判代表并不清楚这些行业关税将具体落在何处以及何时落地。对许多国家的贸易谈判代表来说，行业专属关税可能比更广范围的对等关税造成更大损害。

“想象一下，如果你是越南、日本或韩国等出口型经济体的领导人，你刚刚在对等关税上达成了可能相当痛苦的妥协，而宣布的第二天，他们就转身对你们征收新的232关税，”来自欣里奇基金会的贸易政策主管黛博拉·埃尔姆斯表示。“你最不想看到的就是先签了协议，第二天就被特朗普政府痛击，尤其是像韩国非常依赖半导体等基于特殊行业的出口规模。”

上述知情人士称，目前的协议并不会自动让欧盟免受这些分行业关税措施的影响，但欧盟仍在尽量争取多数行业的优惠关税待遇。

欧盟已准备好反制

知情人士表示，鉴于谈判结果仍不明朗，欧盟方面已经准备好快速基于美国“关税大棒”的各项反制措施，以防双方谈判彻底无果。

首先，欧盟已批准对210亿欧元(约合245亿美元)美国商品征收潜在关税，以回应特朗普政府高达50%的金属关税。这些反制关税的举措还专门针对美国的政治敏感州，包括众议院议长麦克·约翰逊所在的路易斯安那州出产的大豆，以及农产品、家禽和摩托车等。

欧盟还准备了一份针对高达720亿欧元美国商品的额外关税清单，以回应特朗普的所谓“对等关税”和汽车关税。这些措施将针对波音飞机、美国汽车和波旁威士忌等工业品。欧盟正与成员国们磋商，确定美国依赖于欧盟的战略领域，并研究超越关税的潜在反制手段上阳网配资，比如专项出口管制和限制政府采购合同。

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